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tcl股票怎么样?tcl股票投资逻辑分析

  1、最核心的就一个便宜。这个从两个层面去看,一个是行业比较,京东方60倍,深天马35倍,这是市场给面板企业的估值水平,TCL现在给个10倍左右,作为行业第二名,某些细分赛道第一名,那问题就来了,要么京东方深天马高估了,要么就是TCL被低估了,对立的事情总有一方有错判的。市场对于TCL的认知,还远没有从黑电的估值体系转变过来,重组也是今年4月份刚完成的,还没有充分认识到这个企业的战略转变。

  第二就是我们纵向比较历史TCL估值,当前的PETTM是历史最低的10%分位内的,简单讲就是就算按照家电企业给他,他当前的价格,也是低于历史90%的时间的。

  低估,便宜,就是TCL现在最大的看点。历史低位去扣报表算账与历史高位去定性,全都是在自寻烦恼。

  2、我正在写的那个TCL财务分析系列,只是为了给大家打个样,顺带也是个分析模板,其本意不是为了看当下TCL有多少干货,看这个随便找个券商研报就全都讲出来了。我那个系列,主要想从战略和企业经营管理水平来观察一下TCL的潜力,写到目前为止,准备出第三篇了,觉得TCL管理层的管理水平还是值得信赖的。大家平时接触不到企业管理层的情况下,可以通过报表,对于管理和经营水平能有个大概认识。

  3、面板行业现在是在周期底部的位置,具体什么时候转好,以什么姿态转好,没人能预料到,你只能模糊的知道差不多已经行业基本面在底部区域了,为什么财报要从经营管理的角度去考虑,就是只有卓越的管理水平和靠谱的管理层,才能带着公司从底部走出来,并且在行业洗牌里面吃掉一些竞争对手的份额,在新周期里面活的更好。

  4、这个行业本质上,需要不断的高资本投入来构建出来竞争壁垒,从挣钱的轻松程度上,属于挣的辛苦钱的行业。本不是我喜欢的行业属性,就像芒格说的“世界上有两种生意,第一种可以每年赚12%的收益,到年底股东可以拿走所有的利润;第二种也可以每年赚12%,但是你不得不把赚来的钱重新投资,然后指着所有的厂房设备对股东们说:这就是你们的利润。我恨第二种生意。”

  但为什么这时候要观察,无他,便宜罢了,而且是一种肉眼可见的低估,都不用仔细算账就知道的低估。

  所以要去观察以下企业报表的含金量和经营战略的优劣,从而大体上判断出来这个低估的票在繁荣到来的时候,能不能给个戴维斯双击。

  5、除了华星的各种产线和公司在面板的布局,创投板块的布局很多人忽略了,现在转型到面板+创投这种双主核战略是非常好的,TCL创投板块投了很多独角兽公司,光这些公司的股权价值,都不仅仅只值当前给的这部分估值水平。经过大体计算,光旗下投资的各类资产的权益,按照保守的估值方式,值150亿。如果未来在科创上市有溢价,则算是惊喜吧。

  这是真的加分项,公司回购目前已经有17亿了,李东升上半年增持了5亿+,这是巴菲特老爷子最喜欢回购和增持的类型,侧面可以印证经营方面的靠谱程度。

  因为很简单一个道理,屁股决定脑袋。说明从管理层和实控人的角度,公司真的低估了,现在市面上吹上天的科技票,有几个能拿出这么多钱回购,有几个可以实控人线个亿呢?

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